日本突然传来坏消息！ 日元突然暴跌有何影响？

摘要： 世界进入大地震时刻！最近，全球市场其实都在围绕日本转。 今天上午，日本央行审查委员会成员田村直树表示，日本央行必须缓慢而稳定地使其超宽松货币政策正常化。 日元瞬间暴跌，进而引发...

世界进入大地震时刻！

最近，全球市场其实都在围绕日本转。 今天上午，日本央行审查委员会成员田村直树表示，日本央行必须缓慢而稳定地使其超宽松货币政策正常化。 日元瞬间暴跌，进而引发美元暴涨。 这导致外资撤离，亚太股市走弱，而日本股市则走强。

周一，日本最高外汇官员对外汇市场的投机行为发出警告，称当局准备在必要时采取行动。 此后美元指数暴跌，人民币飙升近500点，日元也大幅上涨。 股市也得到了喘息的机会。

可以说，当前日元走势正在影响全球外汇市场，并间接影响全球资本流动和股市短期情绪。 那么，这种影响会有多大呢？

日本摇摆

今日早盘，全球外汇市场再次出现巨大震荡。 这次大地震的源头就是日本央行。 日本央行审查委员会成员田村直树周三表示，日本央行必须缓慢而稳定地实现超宽松货币政策正常化。 “在我看来，央行的最终目标是让利率回到能够通过加息和降息来调节需求、影响通胀的水平，”他在讲话中表示。

他表示，尽管日本央行全面调整了货币政策框架，但长期宽松政策的副作用依然存在，因为短期利率仍接近于零，而长期利率尚未得到充分驱动。市场力量。 “如何管理未来的货币政策对于确保明智地退出大规模刺激计划以及缓慢而稳定地走向政策正常化至关重要。” 日本央行鹰派成员之一田村直树(Naoki Tamura)上周投票反对结束负利率的决定。 是的投票。

他讲话后美元指数飙升。 日元下跌，全球非美货币走软。

美元强势也不利于股市表现。 上述言论发出后，韩国股市走弱，香港股市进一步下跌。 恒生科技指数跌幅扩大至2%，百度集团跌超5%，蔚来跌近5%。 恒生指数下跌1.33%。 与此同时，A股市场也走弱。 国外净销售额一度突破80亿元。 商品期货市场的所有商品也以下跌为主。 强势美元吸收流动性的能力是显而易见的。

此外，有消息称近30亿美元的美日期权即将到期，令交易员感到恐慌。 日本最高货币官员神田诚 (Makoto Kanda) 周一发出数月来最强烈的干预威胁，日元徘徊在 34 年来的低点附近，并逼近可能在 2022 年触发干预的水平。这对美日期权交易员来说是令人担忧的消息。已卖出 150.5 的执行价和 28.5 亿美元的名义价格，并于 3 月 28 日到期。如果他们需要对冲头寸，他们会希望波动性尽可能小，而财政部的评论可能会颠覆这一点。 野村国际外汇期权交易全球主管 Ruchir Sharma 表示：“期权卖家将因大幅波动而蒙受损失，因为他们赚取的溢价不足以支付对冲现货波动的成本。” 日元今年已多次给交易者造成损失。 许多对冲基金从 2024 年开始购买期权，如果美元/日元下跌，这些期权的价值就会增加，但在今年的前三周，该货币的涨幅高达 5.5%。

事实上，日本政府对于日元走势也抱有摇摆不定的态度。 周一，日本最高外汇官员对外汇市场的投机行为发出警告，称当局准备在必要时采取行动。 日本负责国际事务的财务副大臣神田诚周一对记者表示，日元目前的贬值与基本面不符，显然是由投机行为驱动的。 “我们将针对汇率过度波动采取适当行动，不排除任何选择。” 随着神田的声明，日元兑美元走强。 这是神田自2月份以来首次对日元发出口头警告。

近期，另一个值得关注的信号是资金也开始撤离印度股市和债市。 全球投资者净抛售印度债券达到12个多月以来的最高水平。 印度证券交易委员会数据显示，全球基金3月22日净出售债券4.253亿美元，创2023年3月29日以来最大金额。交易所数据显示，全球基金净出售印度债券4.645亿美元。 3月22日股市创2月8日以来新高。

影响有多大？

从目前的情况来看，外汇市场正在成为一个极其重要的变量。 东海证券认为，对于债券市场而言，国内货币政策宽松空间可能在汇率约束下收敛，短期利率可能持续波动，下行动能较为有限。 对于股市来说，在经历了前期的平稳上涨之后，可能会逐渐进入盘整阶段。

3月份，日本央行决定上调短期政策利率10bp至0-0.1%，告别2016年以来的负利率时代。但日元在随后的两个交易日均大幅贬值。利率决议，美元/日元汇率一度触及151。日元加息并不意味着日元升值。 回顾2000年和2006年两轮日元加息周期，日元总体呈贬值趋势。 主要原因是日元加息周期往往在美债利率较高时开始。 日元低利率和美日10年期国债超过300bp的正利差仍在，套利交易仍在继续。 美联储在3月利率会议上发出鸽派信号，表明美元对非美货币的影响更大，日元企稳。

其实关键还是美元指数的走势。 日元贬值起到了提振作用。 然而，这并不是唯一的助推器。 3月21日，瑞士央行将基准利率下调25bp至1.5%，成为欧美第一个启动降息周期的国家。 市场预计英国央行6月或之前降息的概率也超过50%。 作为美元指数的重要组成部分，欧元和英镑的压力间接​​支撑了美元。 如果美元持续强势，美债收益率将难以大幅下跌，大宗商品市场也难以形成牛市，股市估值也会受到打压。 这一点在近期的市场上已经有所体现。