正收益超80%!公募积极布局央企主题基金

摘要: 或为央企投资重要催化因素目前中央国企主题基金主要有三大类,核心围绕国企改革、央企创新、股东回报等主题。 多位公开募捐人士表示,央企产业方向涵盖面广,包括煤炭、石油等上游资源产业,...

或为央企投资重要催化因素

目前中央国企主题基金主要有三大类,核心围绕国企改革、央企创新、股东回报等主题。 多位公开募捐人士表示,央企产业方向涵盖面广,包括煤炭、石油等上游资源产业,公用事业、交通等基础设施领域,建筑装饰、钢铁等房地产产业链,国防军工、通信、金融等在其他重要产业领域具有巨大优势,同时在经济结构调整的压力下肩负着重要责任。 未来,央企投资的重要催化因素需要聚焦于技术创新和兼并重组。 这也是下一阶段央企估值提升空间的重要着力点。

博时基金杨振坚表示,未来市场状况的进一步解读取决于央企利润的后续释放。 央企利润和现金流的改善将主要来自三个方面。 一是通过改革优化运行效率; 二是充分利用金融资源优势,提高投资回报率; 三是提高净利润现金流转化率。 随着国企价值重估逐步实现,央企质量真正提升,下一阶段能够释放利润的行业公司,估值提升空间将更大,能够带来可持续的市场状况。 因此,未来中央企业经营效率和经营质量的提升值得重点跟踪观察。

中信保诚基金韩一岭认为,央企后续的市场状况可能不仅受益于改革政策,还可能受益于央企内在价值的提升。 国资委此前曾明确表示,当前国家新一轮改革的重点是引领现代产业体系建设。 未来,中央企业将加大新兴战略产业链布局,培育“专、特、新”企业,推进战略重组和专业整合。 与此同时,国资委“一利五比”新考核体系强调从经营效率角度提高ROE水平。 结合近期国资委、证监会提到的“市值管理考核”,预计未来央企将更加注重价值管理和内在价值。 改善可能带来央企中长期投资价值。

“2023年以来,随着国企改革三年的圆满结束,国企国企启动了新一轮深化和完善国企改革的行动。政策措施已持续加大对央企的支持力度:如继续优化经营指标体系、加强市值管理、加强央企科技创新、加大并购重组力度等。 ” 工银瑞信基金石宝军表示。

整体估值水平较低

央企基金__央企投资基金

投资价值有望逐步提升

谈及目前央企板块的估值水平和投资价值,石宝军表示,从PE(TTM)估值的绝对值来看,2010年以来整体从小到大的顺序是:央企、国企企业,全A,私营企业。 截至1月26日,中证国企PE(TTM)为10.08倍,中证国企为11.67倍,中证全A为15.99倍,中证民企为30.56倍。 国有企业具有较强的盈利稳定性和盈利能力。 与民企长期具有低估值、高分红、高分红的特点相比,央企的投资价值日益凸显。

“随着新一轮深化国企改革,未来央企在国家安全、基础设施、科技创新等领域的投资价值有望逐步提升。” 石宝军说道。

韩以岭还认为,目前央企板块整体估值水平处于较低区间。 比如,看看中证国企综合指数和中证央企综合指数这两个代表性指数,Wind数据显示,截至2月22日,中证国企指数PE为12倍,处于近十年33%分位点,PB小于1.2,处于近十年6%分位点。 中证央企指数的PE小于11倍,处于近十年的47%分位点,PB也小于1.2,处于近十年的24%分位点。 因此,无论从绝对估值水平还是相对估值水平来看,目前央企板块的估值并不高。

国资委已将市值管理纳入央企负责人业绩考核,并表示将量化评价央企控股上市公司的市场业绩,客观评价市值我们认为,随着央企市值管理的不断推进,央企价值重估的确定性将进一步巩固,关注中长期投资价值中央国有企业。” 韩以岭表示,根据目前国资委和相关央企的表态,分红、回购、增持可能是下一阶段央企市值管理的主要着力点。 工具。 从分红情况来看,目前央企整体分红规模远高于民企和国企,但目前央企分红比例低于国企和民企,且后续分红比例仍有进一步提升的空间。 央企增持、回购也将为央企股价带来明显提振。

杨振坚也认为,带有中文字头的国企有望成为当前新的主线。 核心原因在于,经营稳健、估值较低、注重投资者回报的国企,在当前不确定性较高的市场中是稀缺资产。 去年,在国内外需求不足、物价下跌的情况下,国有企业仍然保持总体运行稳定,效益稳步增长。

展望2024年,杨振坚进一步表示,首先,国资委将继续坚持中央企业“一利五率”目标考核体系,明确“一利五率”。平稳增长,五项费率持续优化。” 央企高质量发展势头将持续。 其次,央企估值目前处于历史低位。 中证央企指数目前市盈率为29%,市净率为17%。 市场仍有很大的持续空间。 最后,国资委提出要注重价值发现,提高投资者回报。 在当前高度不确定的环境下,能为投资者提供一定的收益预期,目前具有一定的溢价。

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