中央财经委员会2024年第四次会议评:促进投资和消费,利好股市债市

摘要: 投资和消费利好股市中央财经委员会2024年第四次会议提出促进投资和消费措施,利好股市、债市。中央财经委员会第四次会议评论(一)可以与2015年11月中央财经领导小组第十一次会...

投资和消费利好股市

中央财经委员会2024年第四次会议提出促进投资和消费措施,利好股市、债市。

中央利好股市财经点评委员会议__中央利好股市消息

中央财经委员会第四次会议评论(一)可以与2015年11月中央财经领导小组第十一次会议进行比较。当时的会议提出:“着力强化供给侧结构性改革”改革”和“推动有效化解过剩产能,促进产业优化重组”。 事后看来,这拉开了2016-2017年供给侧改革的序幕。 (2)也可以与2021年3月召开的十九届中央财经委员会第九次会议相比较,当时会议提出:“力争2030年之前实现碳达峰,2060年之前实现碳中和”和“控制化石能源总量。” 事后看来,这为2021年煤炭市场拉开了序幕。(3)2024年2月二十届中央财经委员会第四次会议提出:“实施大规模设备更新,消费品以旧换新,有效促进投资”和消费”、“鼓励先进、淘汰落后”、“要推动各类生产设备和服务设备的更新和技术改造”、“推动消费品以旧换新”、“以新换旧”这一提法延续了2023年12月中央经济工作会议提出的“要推动大规模装备更新和旧消费品更新换代”的建议。在技​​术、能耗、排放等标准提高的推动下,新产品不断涌现。” 这次其实有两件事:一是大规模装备更新,二是用消费品换新,两者分别对应供给侧和需求侧。1.大规模装备更新:这个与2016-2017年去产能的基本逻辑类似:(1)加快清理过剩产能。

不同的是,当时是钢铁、煤炭,现在可能是光伏、新能源等。 (2)解决负通胀。 2016年去产能之前,PPI长期为负值。 去产能后,通胀上升,名义GDP上升,企业利润增加。 (三)加大制造业投资。 制造业投资是一个流量概念。 淘汰落后产能不会造成GDP和制造业投资的损失; 建设先进产能可以增加GDP和制造业投资。 2016年去产能后,2012年开始的制造业投资长期下降趋势得到扭转。 这也是本次会议提出“大力促进投资”的原因。 2、消费品以旧换新:这与2009年“家电下乡”活动的逻辑类似。值得注意的是,此前促进消费主要是地方性的,地方财力有限且难以扩展,导致效果有限。 此次明确提出“必须坚持中央财政与地方联动”。 这是一个重大变化。 因此,消费品换新的作用是:(1)增加消费总量。 总消费也是一个流量概念。 淘汰落后消费品不会造成GDP或消费总量的损失; 更换新的将有助于GDP和总消费。 (二)解决负通胀。 提振需求肯定有助于解决负通胀问题。 总结:利好股市(1)加速出清过剩产能,利好光伏、新能源等(2)加大投资,利好顺周期等(3)增加消费,利好核心资产, (4)解决负通胀,利好核心资产、顺周期等整体A股。 对于债券市场来说,有助于提高债券收益率。 不过债市的逆转需要催化剂:关注资金利率中心和PMI的变化。

浮窗式百度分享代码,请勿使用文字或图标

觉得文章有用就打赏一下文章作者

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏